往时一个多月，半导体板块在大众多个商场中表露亮眼，成为本钱商场最强干线之一。

以A股为例，Wind数据露出，箝制5月15日收盘，中证半导、半导体材料诞生、国证芯片等多只半导体板块指数，自4月1日以来涨幅均超40%。中韩半导体指数涨幅更是近60%。

商场火热之下，已有基金发布溢价公告教唆场内风险，称投资者如果盲目投资，可能碰到紧要圆寂。

半导体板块为何近期“爆发”？后市如何走？还能否“上车”？

大众半导体迎来“超等周期”多只个股一个半月股价翻倍

近期，大众半导体板块表露较好。Wind数据露出，4月1日至5月14日收盘，费城半导体指数已涨59.11%，好意思国半导体板块龙头股英特尔(INTEL)、超威半导体（AMD）等涨幅均超100%，英特尔涨幅更是高达162.7%。

韩国也不例外，在半导体板块的带动下，韩国概述指数近一个多月（4月1日至5月15日）大涨近50%，屡屡刷新历史记载。同期，龙头股SK海力士大涨125.4%，三星电子大涨61.78%。

这股由AI驱动的大众半导体超等行情，也赶快传导至A股商场。

Wind数据露出，4月1日至5月15日收盘，175只中信半导体要素股中，就有168只收尾区间上升，175只股票的平均涨幅高达40.54%，中位数涨幅也达36.12%。

其中，中船特气、锴威特、晶升股份、泰晶科技等多只个股在短短一个多月内股价便翻倍，有的股价致使涨幅超两倍。

“好意思国、韩国、中国半导体板块齐创历史新高，这折射出大众半导体产业或者正在阅历一场真切的‘超等周期’。”中欧基金基金司理李帅对贝壳财经记者暗意。

这轮“超等”周期由AI引爆，从需求端传导到分娩端。

好意思国半导体行业协会（SIA）最新公布的数据露出，2026年3月大众半导体销售额达到995亿好意思元，同比激增79.2%，创历史新高。同期，一季度大众半导体销售额累计2985亿好意思元，环比增长25%。

供不应求，半导体产业链正在阅历一轮全面的加价潮。其实，昨年下半年加价潮依然驾临，这背后龙头的归并减产对价钱也起到了推波助浪的作用。TrendForce最新数据露出，本年一季度，通用型DRAM合约价环比暴涨90%至95%，二季度预测续涨58%至63%；NAND闪存一季度合约价环比涨55%至60%，二季度预测涨幅高达70%至75%。

工银瑞信基金以为，2025年是半导体诞生板块毛利率与净利率承压的一年，这主要受制于存储客户的压价及诞生成本端的抬升。而本年一季度出现了积极因素，一季报露出，半导体诞生公司大多接续了昨年较高的收入增速，不错当作相对高估值的支抓，且多家诞生企业龙头利润率超预期。同期，现款流气象的显赫改善，以及一季度订单增速快于收入增速的态势，均印证了行业基本面的好转。

存储芯片贸易款式质变半导体国产化诞生周期朝上

具体来看，存储芯片板块成为本轮半导体行情中表露最佳的细分赛说念。

4月1日-5月15日，41只存储芯片指数要素股中，就有40只股票上升，41只股票的区间平均涨幅达47.92%。

李帅以为，近期存储芯片板块大涨主如若AI算力鼎新倒逼存力升级、供需严重错配以及行业贸易款式篡改共同作用的恶果。

好意思国及国际存储近期大涨的中枢能源源于AI带来的存力“饥渴”与贸易款式的质变。

以前，开运官网app存储是高度周期性的行业，但AI大模子的测验与推理对单台AI劳动器的存储需求相对庸碌劳动器大幅进步，透澈破坏了原有的供需均衡。存储厂签长单的出现，便符号着公司从“高周期波动”转向“恒久贯通、可预测”的健康结构。

在供给端，由于存储扩产周期蔓延，导致花消电子端产能挤出，存储价钱暴涨，助推存储公司的功绩与股价。

具体到国内存储产业链，李帅以为，投资逻辑主要围绕扩产与诞生瓶颈张开。国产存储公司大鸿沟扩产，是原土存储周期崛起的基石，诞生是存储扩产最大的瓶颈。“半导体国产化诞生不仅有从需求端带来的周期朝上的逻辑，国产化率不休进步的成长性，自主可控大配景下的主题投资逻辑也不行刻薄。”

半导体还能否“上车”？

面前，半导体板块行情方滋未艾，在近一个半月已大涨之下，半导体板块还能否“上车”，后市又该如何布局？

贝壳财经记者正经到，已有半导体ETF发布公告教唆溢价风险。Wind数据露出，中韩半导体ETF华泰柏瑞溢价率超30%，5月15日，该基金开市便停牌至当日十点半。

该基金发布公告称，基金二级商场交往价钱赫然高于基金份额参考净值，出现较大幅度溢价。投资者如果盲目投资，可能碰到紧要圆寂。

5月15日，景顺长城旗下的大众芯片LOF也发布公告称，5月15日中午收盘，本基金二级商场的最新成交价为4.254元，箝制5月13日，本基金份额净值为3.0990元，溢价率超27%。

公告提醒广阔投资者，应密切海涵二级商场交往价钱溢价风险，审慎作念出投资方案。

5月15日，韩国多只半导体龙头股大跌，SK海力士、三星电子单日跌幅区分达7.66%、8.61%。

不外，举座来看，机构对半导体板块后市仍保抓乐不雅。

中原基金称，对于存储周期的接续性，大部分商场不雅点依然明确看到了2027年。在这个本事点，一方面，届时前期布局的新产线将完成良率爬坡、鸿沟化投产，这将是产能归并开释、行业功绩验收申报的年份；另一方面，亦然过往几年AI诈欺企业开阔插足的贸易化校验期，要正经核算落地奏效、贸易价值。

也等于说，从当今到2027年，存储行业依旧处于高端产能紧缺、行业景气高位开动的窗口期，产业成长逻辑远未走完。

工银瑞信基金以为，2026年，不管是存储芯片照旧先进制程，半导体诞分娩能或将大幅进步。跟着国内存储企业上市进度的鞭策以及国度大基金三期的加快投放，战术催化与产业本钱造成协力，或将进一步加快国产诞生导入进度。国内扩产波涛为原土产业链提供了开阔的替代空间。

需要澄澈意志的是，刻下A股半导体指数估值已处于历史过高分位，中韩半导体ETF超30%的溢价更是情谊过热信号。

A股半导体上升则更多是国产替代预期（诞生/材料）、存储加价映射、情谊溢价等概述因素所致。而具体到国内存储厂扩产，其濒临专利壁垒、良率爬坡等迂曲，不应盲目乐不雅。

新京报贝壳财经记者潘亦纯开运(中国)官方app